证券之星消息ღ★◈，2025年3月4日海泰科(301022)发布公告称Green Court CapitalKe Weiღ★◈、国联证券-浙江上峰建材有限公司-国联定新38号单一资产管理计划樊景扬ღ★◈、禾永投资管理(北京)有限公司张文乾天博体育app官网下载入口ღ★◈，ღ★◈、恒盈资本有限公司赵哲锐ღ★◈、华宝信托投资有限责任公司顾宝成ღ★◈、华夏未来资本管理有限公司孙勇ღ★◈、嘉实基金管理有限公司岳鹏飞ღ★◈、昆明华辰投资有限公司付强ღ★◈、上海顶天投资有限公司何柏延ღ★◈、上海海岸号角私募基金管理有限公司刘泽ღ★◈、上海混沌投资(集团)有限公司黎晓楠ღ★◈、Mars AssetYueZANღ★◈、上海明河投资管理有限公司张桥石ღ★◈、上海泰旸资产管理有限公司-泰旸全球睿选私募证券投资基金骆华森ღ★◈、上海天惠投资有限公司郭立江ღ★◈、上海天猊投资管理有限公司曹国军ღ★◈、上海喜世润投资管理有限公司孟军ღ★◈、深圳博惠投资管理有限公司卢鹏ღ★◈、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前ღ★◈、同泰基金管理有限公司鲁秦ღ★◈、西藏合众易晟投资管理有限责任公司李敏生ღ★◈、新华基金管理股份有限公司李业彬ღ★◈、Pleiad Investment Advisors LimitedSunSimonღ★◈、兴证证券资产管理有限公司陈新华ღ★◈、循远资产管理(上海)有限公司田超平ღ★◈、越秀资产管理有限公司kelvin pengღ★◈、长城财富保险资产管理股份有限公司胡纪元ღ★◈、长江证券股份有限公司肖知雨 肖旭芳ღ★◈、中信期货资管部魏巍ღ★◈、中信证券股份有限公司刘春茂ღ★◈、WILLING CAPITAL MANAGEMENT LIMITEDHongdaZhuღ★◈、ZY Investmenthuangzh菊内留香肉肉ღ★◈、阿杏开心果1号私募证券投资基金陈小珊ღ★◈、宝盈基金管理有限公司何相事ღ★◈、复星保德信人寿公司李心宇ღ★◈、富舜投资(PEGASUS)陈洪于2025年3月3日调研我司ღ★◈。

　　具体内容如下ღ★◈：问ღ★◈：模具行业格局ღ★◈，公司的优势？答ღ★◈：(1)行业竞争格局模具行业呈现出比较明显的“大行业ღ★◈、小企业”格局特征ღ★◈，行业内企业规模普遍较小ღ★◈，模具产品以中低端为主ღ★◈，在大型ღ★◈、高精密注塑模具细分行业ღ★◈，有实力的竞争者也越来越少ღ★◈。根据中国模具协会相关数据统计ღ★◈，在中国模具企业队伍中ღ★◈，占比 1%不到的“重点骨干企业”和“出口重点企业”创造了中国模具近 20%的销售总额ღ★◈。而在国际上菊内留香肉肉ღ★◈，在德国 5000家模具企业中的 100家相对较大规模的企业实现了德国 90%的模具产值ღ★◈；20人以下的模具企业占 90%以上ღ★◈，且为 100家模具企业配套ღ★◈，形成了竞争有序ღ★◈，互补支撑的健康产业模式ღ★◈。在日本也是如此ღ★◈。伴随市场的成熟ღ★◈，中国模具到了一个由大到强的转变ღ★◈，随着汽车网联化ღ★◈、电动化ღ★◈、轻量化和智能化的发展ღ★◈，汽车厂家推出新品的速度加快ღ★◈，“起跑即冲刺ღ★◈，开局即决战”的快节奏开发模式要求供应商在“专ღ★◈、精”领域的要求越来越高ღ★◈，市场资源越来越向行业头部企业聚集ღ★◈，新进的竞争者往往因为缺乏相应案例ღ★◈、标准和管理经验ღ★◈，获客能力相对较弱ღ★◈。(2)公司优势公司始终专注于注塑模具的研发ღ★◈、生产与销售ღ★◈，产品主要应用在汽车领域ღ★◈。汽车内外饰模具是公司的核心业务ღ★◈，约占总收入的 87%ღ★◈。伴随公司首发募投项目投产天博app下载ღ★◈，ღ★◈，公司购入更加先进的生产ღ★◈、检测设备ღ★◈，不断提高和完善模具设计制造数字化ღ★◈、自动化ღ★◈、智能化ღ★◈，提高模具试制效率ღ★◈，缩短开发周期ღ★◈，突破产能瓶颈ღ★◈、提升装备及技术工艺水平ღ★◈，保证公司未来有效参与市场竞争并持续成长ღ★◈。未来ღ★◈，伴随高分子新材料项目建成投产ღ★◈，公司将深度开发客户需求ღ★◈，从前期项目设计ღ★◈、中期模具试模和后期塑料零部件量产三大业务场景切入客户需求ღ★◈，为客户提供从模具定制到塑料零部件原材料供应的“模塑一体化”全方位解决方案ღ★◈，这既可以为客户减少项目开发成本ღ★◈，也可以缩短项目开发周期ღ★◈。这种模塑一体的差异化服务立足于汽车模具行业菊内留香肉肉ღ★◈、占据独特竞争优势ღ★◈，提高海泰科在市场上的竞争力ღ★◈。问ღ★◈：核心客户结构ღ★◈，未来的增长点在于？答ღ★◈：(1)核心客户结构公司客户主要为国内外著名汽车零部件供应商ღ★◈。公司订单主要来源于 tier 1ღ★◈，包括延锋(Yanfeng)ღ★◈、佛瑞亚(Foria)ღ★◈、埃驰(IAC)ღ★◈、劳士领(Röchling)ღ★◈、萨玛(SMG)ღ★◈、彼欧(PlasticOmnium)ღ★◈、格拉默(GRAMMER AG)ღ★◈、安通林(Grupo Antolin)ღ★◈、麦格纳(Magna)ღ★◈、安道拓(Adient)等国内外知名汽车内外饰件企业ღ★◈；tier 2的订单占比较少天博appღ★◈，ღ★◈，另有部分新能源汽车模具订单是与主机厂直接合作ღ★◈，比如吉利ღ★◈、比亚迪ღ★◈。从 2024年 1-9月接单来看ღ★◈，tier 1订单占比约 87%ღ★◈，主机厂订单约 12.5%ღ★◈，tier 2订单占比约 0.5%ღ★◈。(2)未来的业绩增长点主要如下ღ★◈：1)汽车注塑模具业务ღ★◈：公司首发募投“大型精密注塑模具项目”已于 2023年投产ღ★◈，2024年及以后年度模具产量将稳步增长ღ★◈，达产后产能预计在每年 1000套左右菊内留香肉肉ღ★◈。但汽车注塑模具属于高度定制化的产品ღ★◈，从设计ღ★◈、生产ღ★◈、交付验收ღ★◈，到最后的收入确认的期间较长ღ★◈，公司新增产能预计在 2025~2026年陆续开始确认收入ღ★◈。2)塑料零部件业务ღ★◈：目前ღ★◈，海泰科(泰国)公司正在进行二期厂房建设ღ★◈，预计 2025年可以投入使用天博体育app官网ღ★◈，新厂房达产后ღ★◈，将新增产值 1亿元左右ღ★◈。3)高分子新材料业务ღ★◈：公司可转债募投“年产 15万吨高分子新材料项目”目前正处于紧张的建设期ღ★◈，预计 2025年开始试生产ღ★◈，预计 2027年完全达产ღ★◈。该项目完全达产后预计平均每年实现销售收入 174,500.00万元ღ★◈，净利润 7,368.15万元ღ★◈。问ღ★◈：模具在手订单数量ღ★◈，交付周期？答ღ★◈：(1)模具在手订单截至 2024年 9月末ღ★◈，公司在手订单 8.78亿元ღ★◈，较上年末增长 14.81%ღ★◈。其中新能源汽车注塑模具在手订单为 3.06亿元ღ★◈，较上期增长 21.12%ღ★◈；传统燃油车注塑模具在手订单为 5.70亿元ღ★◈，较上期增长 17.06%ღ★◈。(2)交付周期1)生产周期ღ★◈：公司模具生产周期大多为 6～18个月ღ★◈，平均生产周期约为 12个月ღ★◈。2)收入确认周期ღ★◈：内单销售于客户最终验收合格后或未验收但超过约定的异议期限后确认收入ღ★◈，收入确认周期约为 5-10个月ღ★◈，平均 6个月左右ღ★◈。外单销售于模具完成出口报关时确认收入ღ★◈，收入确认周期约 1～2个月ღ★◈。问ღ★◈：产能准备？产能利用率ღ★◈，大型精密注塑模具数字化建设项目啥时候可以满产？答ღ★◈：公司注塑模具为非标准化定制产品ღ★◈，产品因客户的需求而存在较大差异ღ★◈，导致产品设计结构菊内留香肉肉ღ★◈、加工工序及复杂程度ღ★◈、加工时间各不相同ღ★◈，单件产品生产所需耗用的时间ღ★◈、占用的设备及人员也存在较大的差异ღ★◈。公司通过益模生产管理系统监控各环节产能天博下载ღ★◈，实时调整计划ღ★◈，优化工艺ღ★◈，提高产能利用率ღ★◈，降低成本ღ★◈。目前公司总体产能利用率在 80%~85%ღ★◈。公司首发募投“大型精密注塑模具项目”已于 2023年投产ღ★◈，2024年及以后年度模具产量将稳步增长ღ★◈，预计 2026年达产ღ★◈，达产后总产能预计在每年 1000套左右ღ★◈。但汽车注塑模具属于高度定制化的产品天博下载ღ★◈，从设计ღ★◈、生产ღ★◈、交付验收ღ★◈，到最后的收入确认的期间较长ღ★◈，公司新增产能预计在 2025~2026年陆续开始确认收入ღ★◈。问ღ★◈：泰国公司的经营情况及未来发展？答ღ★◈：海泰科(泰国)为公司汽车塑料零部件的海外生产基地ღ★◈，2024年 1-9月ღ★◈，汽车塑料零部件收入 7,003.29万元ღ★◈，较上年同期增长 13.84%ღ★◈，占总营收的比重为 33.60%ღ★◈。近年来ღ★◈，公司持续加大泰国公司的投入天博下载ღ★◈，积极开拓东南亚市场ღ★◈，泰国公司目前的客户主要有延锋ღ★◈、Magnaღ★◈、Rochiling菊内留香肉肉ღ★◈、Supavutღ★◈、Thai Summit等ღ★◈。目前ღ★◈，海泰科(泰国)公司正在进行二期厂房建设ღ★◈，预计 2025年可以投入使用ღ★◈，新厂房达产后ღ★◈，将新增产值 1亿元左右ღ★◈。问ღ★◈：公司模塑一体化发展的逻辑是什么？答ღ★◈：公司作为汽车注塑模具行业的头部企业ღ★◈，专注于注塑模具及塑料零部件的研发ღ★◈、设计ღ★◈、制造和销售ღ★◈，与众多国内外知名汽车零部件供应商及整车厂商建立了良好的合作关系ღ★◈，形成了较为成熟的营运模式与盈利模式ღ★◈。“年产 15万吨高分子新材料”项目是公司为丰富产品线天博下载ღ★◈，更好地满足下游客户对“模塑一体化”ღ★◈、“一站式采购”的服务需求而新增改性塑料的生产加工能力ღ★◈。该项目实施后ღ★◈，公司将实现改性塑料的规模化生产ღ★◈，从而抓住汽车轻量化和新能源车的发展机遇ღ★◈，拓展新的利润点ღ★◈。未来ღ★◈，公司将持续推动技术创新ღ★◈，更深度的开发客户需求ღ★◈，从前期项目设计菊内留香肉肉ღ★◈、中期模具试模和后期塑料零部件量产三大业务场景切入客户需求ღ★◈，为客户提供从模具定制到塑料零部件和原材料供应的“模塑一体化”全方位解决方案ღ★◈，这既可以为客户减少项目开发成本ღ★◈，也可以缩短项目开发周期ღ★◈。这种差异化服务立足于汽车模具行业ღ★◈、占据独特竞争优势ღ★◈，可以提高公司综合竞争力及相关产品的市场占有率天博综合体育ღ★◈。ღ★◈。问ღ★◈：年产 15万吨高分子新材料项目进展？技术储备？答ღ★◈：(1)项目进展情况公司可转债募投“年产 15万吨高分子新材料项目”目前正处于紧张的建设期ღ★◈，预计 2025年开始试生产ღ★◈，预计 2027年完全达产ღ★◈，该项目的目标客户主要以现有客户为主ღ★◈，同时兼顾开拓新客户ღ★◈，消化本次募投项目产能ღ★◈，该项目完全达产后预计平均每年实现销售收入174,500.00万元ღ★◈，净利润 7,368.15万元ღ★◈。(2)技术储备情况公司在改性塑料业务上以自主研发为主ღ★◈，目前已在改性塑料业务上拥有可行的技术储备ღ★◈，在材料注塑成型方面积累了丰富经验ღ★◈，熟悉客户试模及量产中对注塑原材料的性能要求与技术指标ღ★◈，在改性塑料的技术研发天博综合体育官方appღ★◈，ღ★◈、试验手段等技术方面具有独特优势ღ★◈，目前已掌握适合微发泡注塑聚丙烯材料技术ღ★◈、高光泽 PC+ABS塑料合金技术ღ★◈、免喷涂 PC+ASA塑料合金技术ღ★◈、高疲劳强度玻璃纤维增强尼龙技术等多个改性塑料相关的核心技术ღ★◈。问ღ★◈：公司在机器人ღ★◈、PEEK材料等新兴热门产业是否有布局？答ღ★◈：公司在机器人产业方面暂无布局ღ★◈，公司也密切关注 PEEK材料在汽车ღ★◈、人形机器人ღ★◈、低空飞行器等方面的应用与发展ღ★◈。问ღ★◈：公司未来业绩指引？答ღ★◈：公司未来业绩预期ღ★◈：以 2022年营业收入为基数ღ★◈，2023年营业收入增长率不低于10%ღ★◈，2024年营业收入增长率不低于 20%ღ★◈，2025年营业收入增长率不低于 30%ღ★◈。业绩增长主要驱动因素如下ღ★◈：(1)汽车注塑模具业务ღ★◈：公司首发募投“大型精密注塑模具项目”已于 2023年投产ღ★◈，2024年及以后年度模具产量将稳步增长ღ★◈，达产后产能预计在每年 1000套左右ღ★◈。但汽车注塑模具属于高度定制化的产品ღ★◈，从设计ღ★◈、生产ღ★◈、交付验收ღ★◈，到最后的收入确认的期间较长ღ★◈，公司新增产能预计在 2025~2026年陆续开始确认收入ღ★◈。(2)塑料零部件业务ღ★◈：目前ღ★◈，海泰科(泰国)公司正在进行二期厂房建设ღ★◈，预计 2025年可以投入使用ღ★◈，新厂房达产后ღ★◈，将新增产值 1亿元左右ღ★◈。(3)高分子新材料业务ღ★◈：公司可转债募投“年产 15万吨高分子新材料项目”目前正处于紧张的建设期ღ★◈，预计 2025年开始试生产ღ★◈，预计 2027年完全达产ღ★◈。该项目完全达产后预计平均每年实现销售收入 174,500.00万元ღ★◈，净利润 7,368.15万元ღ★◈。问ღ★◈：公司 2023年度资产减值损失和信用减值损失比例提升较大的原因是？是否有可持续性？答ღ★◈：(1)2023年度资产减值损失和信用减值损失比例提升较大的原因2023年ღ★◈，公司计提存货跌价准备 1,186.05万元ღ★◈，主要受“高合汽车项目”影响天博下载ღ★◈，基于谨慎性原则ღ★◈，公司对涉及该客户的存货全额计提跌价 984.65万元ღ★◈，导致存货跌价计提较多ღ★◈；2023年坏账准备计提 2,589.09万元ღ★◈，一方面由于“高合汽车项目”影响ღ★◈，基于谨慎性原则ღ★◈，公司对涉及该客户应收账款全额计提坏账 415.67万元ღ★◈；另一方面由于随着公司营业收入的扩大ღ★◈，公司应收账款规模有所增加ღ★◈。近两年ღ★◈，公司外销占比在 60-75%且主要为欧盟区域ღ★◈，外销在报关时确认销售收入ღ★◈，这个时点公司收到的货款较少ღ★◈。另外ღ★◈，自欧元区加息周期以来ღ★◈，特别伴随着俄乌战争ღ★◈，导致欧元区整体经济下滑严重ღ★◈，欧洲部分一级供应商(客户)货款支付周期拉长ღ★◈，使得公司货款回笼变慢ღ★◈。同时ღ★◈，由于欧元区高利率ღ★◈，公司考虑资金成本ღ★◈，也减少了反向保理融资业务ღ★◈，应收账款周转率下降ღ★◈，由此导致坏账计提比例提升较大ღ★◈。(2)可持续性2022-2024年有部分客户付款账期拉长ღ★◈，且受“高合汽车停产影响”导致信用减值损失增加ღ★◈，预计 2025-2026年信用减值损失占应收账款的计提比例会逐步稳定下来ღ★◈。问ღ★◈：公司产品毛利率变化情况？答ღ★◈：(1)模具毛利率公司主要产品为汽车内外饰注塑模具ღ★◈，属于高度定制化产品ღ★◈，毛利率均会根据模具的大小ღ★◈、精密性高低ღ★◈、复杂程度菊内留香肉肉ღ★◈，及客户工期安排等因素出现一定的波动ღ★◈，近年来ღ★◈，随着下游汽车市场竞争日趋激烈ღ★◈，且公司首发募投项目完工投入使用ღ★◈，厂房ღ★◈、设备折旧及人工费增加ღ★◈，公司预计未来毛利率将略有小幅下降ღ★◈，公司也将通过降本增效ღ★◈、合理控制费用等保持合理的利润率ღ★◈。(2)塑料零部件毛利率在 2024年扩产前ღ★◈，泰国公司塑料零部件业务客户较为单一ღ★◈，且毛利率受单一客户排产计划的影响而出现波动ღ★◈，未来天博综合体育官方app下载ღ★◈。ღ★◈，随着客户的不断增加ღ★◈，预计塑料零部件的毛利率将企稳回升ღ★◈。

　　海泰科2024年三季报显示ღ★◈，公司主营收入5.09亿元ღ★◈，同比上升21.47%ღ★◈；归母净利润3071.67万元ღ★◈，同比下降0.64%ღ★◈；扣非净利润2238.16万元ღ★◈，同比下降18.24%ღ★◈；其中2024年第三季度ღ★◈，公司单季度主营收入2.0亿元ღ★◈，同比上升38.04%ღ★◈；单季度归母净利润2319.22万元ღ★◈，同比上升4249.14%ღ★◈；单季度扣非净利润2020.06万元ღ★◈，同比上升1064.13%ღ★◈；负债率45.44%ღ★◈，投资收益734.95万元ღ★◈，财务费用2028.38万元ღ★◈，毛利率21.27%ღ★◈。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1524.66万ღ★◈，融资余额增加ღ★◈；融券净流入0.0ღ★◈，融券余额增加ღ★◈。